Sich mit Euro-08-Anlagen ins Abseits spielen

Zwei Kantonalbanken vermarkten die Fussball-EM als Anlagethema. Doch die Produkte sind tief im Minus.

Bei der Euro 08 geht es nicht nur um Fussball, sondern auch um viel Geld. So werden allein für die Schweiz angeblich zusätzliche Umsätze bis 1,5 Milliarden Franken erwartet.

Anleger fragen sich da natürlich, welche Firmen von diesem Fussball-Event besonders stark profitieren. Die Basler und die Zürcher Kantonalbank haben deshalb im letzten Jahr je ein Finanzprodukt lanciert, das sich in erster Linie an investitionswillige Fussballfans richtet.

Der Fussball-EM-Tracker der BKB ist ein Zertifikat, mit dem die Anleger an der Kursentwicklung von 15 Schweizer Unternehmen teilnehmen. Unter den Firmen finden sich Namen wie Bell, Eichhof, Valora, Nestlé, UBS, Jelmoli, Richemont und Implenia.

Möglicher Euro-Profit ist bei vielen Firmen nicht nachvollziehbar

Dass an der EM mehr Cervelats verspeist werden und mehr Bier getrunken wird und die Kurse von Bell und Eichhof deshalb steigen, ist denkbar. Fraglich ist aber, weshalb die Aktien von Nestlé und Implenia wegen der Euro 08 zulegen sollten. Der Nahrungsmittelkonzern Nestlé macht nur einen kleinen Bruchteil seines Umsatzes in der Schweiz und der Bauriese Implenia leidet sogar unter dem Fussballfest, weil an den Austragungsorten zeitweise Baustopps gelten.

Jean-Paul Messerli von der Zürcher Firma Fundabilis, die Hedgefonds und strukturierte Produkte vertreibt, findet die Euro-08-Produkte eine «lustige Marketing-Idee». Es sei aber unsicher, ob sich das Fussballfest überhaupt bei den Aktienkursen bemerkbar mache. Klar ist für Messerli: «Je grösser das Unternehmen, desto geringer die Auswirkung der EM auf den Aktienwert.»

Aus diesem Grund profitiert das EM-Produkt der ZKB namens 11%-Soft-Runner wohl kaum von der Euro 08. Es setzt nämlich auf die vier weltweit tätigen Hauptsponsoren Coca-Cola, McDonald’s, Adidas und den Reifenhersteller Continental. Tatsächlich sank der Kurs seit der Emission um fast 20 Prozent. Obwohl das Papier noch bis Anfang Juni gehandelt wird, sagt selbst die ZKB, dass ein Engagement «eine erhöhte Risikofähigkeit» des Kunden erfordere.

Gerade bei grossen Unternehmen haben Faktoren wie die Gesamtentwicklung der Börsen, die US-Immobilienkrise oder langfristige Erwartungen viel grössere Auswirkungen als ein einmaliger Anlass von vier Wochen, der bald wieder vergessen ist. Das hat sich schon an der Fussball-WM gezeigt: Mit dem WM-Basket der ZKB mit elf internationalen Firmen erzielten die Anleger 2006 ein Minus von 2,2 Prozent.

Zertifikat der Basler Kantonalbank zurzeit auch stark im Minus

Auch der Fussball-EM-Tracker der BKB leidet unter der Börsenbaisse und hat allein seit Anfang Jahr über 18 Prozent eingebüsst. Dennoch gibt sich die BKB zuversichtlich: «Mit dem Näherrücken der Euro 08 erwarten wir einen sukzessiven Anstieg der Nachfrage.»

Da das BKB-Zertifikat noch bis zum 16. Juli 2009 gehandelt wird, besteht Hoffnung, dass sich die Kurse erholen. Fussballfans, die überzeugt sind von einem positiven Effekt der EM auf die Aktienkurse ausgesuchter Firmen, investieren aber besser in Einzeltitel.