Die Preise für Aktien und Obliga­tionen fielen seit Januar 2022. Gold hingegen überstand die ersten elf Monate des unerfreulichen ­Börsenjahres unbeschadet. Der Goldpreis lag Anfang Jahr bei 52'538 Franken. Nach Russlands Einmarsch in die Ukraine schoss er auf 61'865 Franken pro Kilo. Bis Anfang Dezember sank der Preis wieder und stand noch 3,4 Prozent höher als ­Anfang Jahr.

Die Inflation lag in der Schweiz Ende November bei 3 Prozent. Wer Ge...